据证券之星公开数据整理，近期宇信科技（300674）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入36.23亿元，同比下降8.46%，归母净利润4.32亿元，同比上升13.69%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.37亿元，同比下降10.61%，第四季度归母净利润1.53亿元，同比上升29.75%。本报告期宇信科技盈利能力上升，毛利率同比增幅10.61%，净利率同比增幅24.48%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利4.42亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.1%，同比增10.61%，净利率12.09%，同比增24.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.83亿元，三费占营收比10.57%，同比增12.57%，每股净资产6.48元，同比增6.75%，每股经营性现金流0.88元，同比减33.95%，每股收益0.63元，同比增14.55%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：销售费用变动幅度为-15.01%,原因:职工薪酬及业务招待费减少。管理费用变动幅度为4.16%,原因:股份支付费用增加。财务费用变动幅度为37.21%,原因:利息收入减少。研发费用变动幅度为-16.58%,原因:职工薪酬减少。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-33.95%,原因:销售回款同比减少。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-5524.12%,原因:本期购买理财、购建资产同比增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为229.57%,原因:取得借款净流入、收股权激励款同比增加、回购股票净流出同比减少。现金及现金等价物净增加额变动幅度为-240.24%,原因:销售回款同比减少，本期购买理财、购建资产同比增加，取得借款净流入、收股权激励款同比增加、回购股票净流出同比减少。货币资金变动幅度为-28.87%,原因:公司本期购买理财产品。应收款项变动幅度为-28.07%,原因:公司加强应收账款催收管理。合同资产变动幅度为11.02%,原因:服务收入增加未到收款期。存货变动幅度为-19.41%,原因:合同履约成本减少。投资性房地产变动幅度为-7.88%,原因:逐月计提折旧。长期股权投资变动幅度为-2.93%,原因:联营企业股权被稀释。固定资产变动幅度为394.45%,原因:购入珠海办公楼及在建工程转固。在建工程变动幅度为-27.51%,原因:达到预定可使用状态转固。使用权资产变动幅度为-20.76%,原因:逐月计提折旧。短期借款变动幅度为3533.42%,原因:新增银行借款。合同负债变动幅度为1.25%,原因:预收合同款略有增加。租赁负债变动幅度为-28.56%,原因:支付房租。交易性金融资产变动幅度为8114.38%,原因:本期购买理财产品。预付款项变动幅度为1086.88%,原因:集成项目开具银行承兑汇票预付采购款增加。其他流动资产变动幅度为155.29%,原因:上市相关中介费用增加。债权投资的变动原因:本期购买银行大额存单。无形资产变动幅度为63.18%,原因:新购软件以及开发支出转入。开发支出变动幅度为90.85%,原因:研发项目开发阶段支出增加。长期待摊费用变动幅度为170.34%,原因:装修增加。递延所得税资产变动幅度为-42.38%,原因:资产减值准备减少。其他非流动资产变动幅度为-58.69%,原因:预付装修款减少。应付票据变动幅度为226.51%,原因:银行承兑汇票增加。应付职工薪酬变动幅度为-9.62%,原因:工资奖金减少。应交税费变动幅度为-33.52%,原因:应交增值税减少。其他应付款变动幅度为273.4%,原因:员工持股计划回购义务增加。其他流动负债变动幅度为-81.69%,原因:预收项目款中对应的增值税减少。递延所得税负债变动幅度为-82.08%,原因:公允价值减少。库存股变动幅度为-31.53%,原因:股权激励解锁。其他综合收益变动幅度为-40.98%,原因:外币报表折算差额减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为8.63%，资本回报率一般。去年的净利率为12.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.75%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为7.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。偿债能力：公司现金资产非常健康。商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.3%/38.9%/54.5%，净经营利润分别为3.3亿/3.84亿/4.38亿元，净经营资产分别为14.16亿/9.87亿/8.04亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.23/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.61亿/9.13亿/6.26亿元，营收分别为52.04亿/39.58亿/36.23亿元。
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